ВЛИЯНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИКИ НА ИЗМЕНЕНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА В РОССИИ

Проведенное исследование посвящено изучению динамики фондового индекса ММВБ и оценке возможности его прогнозирования с помощью индекса валового внутреннего продукта (ВВП).

Известно, что динамика фондового рынка и динамика ВВП взаимосвязаны. Ожидания экономического роста порождают ожидания большей доходности и стимулируют рост цен на акции, и наоборот, экономический спад ведет к снижению курса акций и их доходности.

В рассматриваемой автором модели ВВП выступает факторным признаком, а значение индекса – результативным. По материалам поквартальных данных о динамике ВВП и индекса ММВБ на период с 4 квартала 2000 г. по 2016 г. была построена однофакторная линейная регрессионная модель, параметры которой найдены методом наименьших квадратов:

I_ММВБ = 0,128 ВВП + 55,932.

Коэффициент корреляции Пирсона r_xy = 0,863 указывает на наличие сильной прямой связи между индексом ММВБ и ВВП, коэффициент детерминации составляет 74,5 %. Разброс данных относительно регрессии не превышает 10 %. Полученная модель достаточно  надежна и может быть использована для прогноза.

Автором проведена проверка модели для оценки точности прогноза индекса ММВБ на конец 2012 г., 2015г. и 2016 г., причем рассматривалась  динамика индекса на основе 3-х вариантов: консервативного, умеренно-оптимистичного и негативного. В результате получена хорошая сходимость прогнозного и реального значений индекса ММВБ. В частности, 30 марта 2015 г. значение индекса при закрытии рынка составило 1517,34, в этот день максимум был зафиксирован на отметке 1531,89 пунктов, что расходится с моделью менее чем на 2 %.

В результате проведенного исследования была подтверждена гипотеза о существенной зависимости индекса ММВБ от ВВП.  Предложенная регрессионная модель достаточно  надежна и может быть использована для прогноза индекса ММВБ.

В дальнейшем планируются выявить другие факторы, менее значимые, но также оказывающие влияние на динамику индекса ММВБ.